（来源：上观新闻）
但翻开招股书，就🏜👣会发现一个尴👩🦳🥂尬的事实：被资👩❤️👩4️⃣本市场寄予厚望的🔸🥓AI故事，♟️⏳去年只卖了52💘🔒0万（⏯♑人民币）🦜👩⚖️——占总营收的🌼0.6%，⏺👾客户仅🇹🇬16家🤳🇼🇫。ZHAO L👨👦🏔IDO👨⚕️NG 先生目前🇪🇸担任公司董事🦛长、首席执👩🏫行官、董事会秘书🇹🇴🧨职务💉。这也解释🏬了为什么本月AM🤭⏳D显卡的🐡🐢平均降⚡*️⃣幅（4.1%）🚣♀️⏫比Nvidia🎒显卡（2🔆🎻.2%🇲🇳）更为显✏著（而Inte🇧🇫l显卡的降幅为📅4%）🈺🈺。在 Agent🇰🇬 诞生之前，🙍整个软🍐🔡件的产业🇨🇱链我觉得🇷🇸会更像👩🎨🇺🇾纺锤形——靠🔧近两头🍆😽的公司或者创🚕新是比较🎨💥少，但👨🚒🍏是靠近中间，尤🚍🏖其美国的企业服务🥫🎵市场，你会发⏮🈯久久青青草原国产新片完整现有很多 S🥃aas🇧🇴🛃， 很多这些行业🌋软件其实是落😎在这个轴🔠的中间的👨💻。
在手机等🎉已经高度成◻🌝熟的小尺寸市🇼🇫🌒场，FMM经过数🇪🇭🕍十年优化，成↗🔅本、良率和供应📅🇻🇮链已经形成完整生🐅态📤。赛场热度迅速📐传导至资本市场⛱。接下来的分🎹📪享，我可🚬🎖能会围绕三个比较🇱🇸宏观的主题来展🇨🇻🌅开： 第一，Ag🤾♂️🥓ent 时代对🚪🇮🇶于软件构建方向（🌧生产端）发生🎩了什么样👇的变化？ 第二，👶🐇软件本身的形🕝态👨⚖️。但概念归概念，收❎入归收入📥😵。我们将购买他🌖😮们所有的芯片🌲🌂。当局部模块的完🏅久久青青草原国产新片完整成能力已经🤞🇦🇶 Rea🇰🇳dy 时，🌜🏤你会发现现在🇦🇸🧟♂️的模型和 Ag🎍久久青青草原国产新片完整ent 🍸✅已经能够完成👶任意复杂📘😫度的软件🙀🌥了◾🏎。招股书里写得很👮清楚：205️⃣🙄25年，年贡献收🔭⛷入20万元🐫以上的⏱🌆“关键客户”🆕🌋只有424🚖家👨👨👧🏃♀️。
