（来源：上观新闻）
德州仪器失败了🧑🆓。推理芯👔片需求的爆发🚌📉，根本上源于🀄AI产品形态的🏐🎴演进🚄🤑。尽管20👨👦👨👨👧👦25年应🐀收款绝对值有所🥞😉下降，但👨👦👦🍋同期贸↙易应收🌑款项周转天数却从📿🔹2023年的27😰⚖天增至2💃024年的84🇧🇾天，202🆑5年进一步👇🌆升至11☀5天，👨🎨反映出其回款周🇰🇮*️⃣期大幅拉🚷长🚓。我的观点🦵❌是，没有哪🧞♀️😖个瓶颈会持续🏦💶超过两三年💫。
（图 🇳🇫🦒/ 招股🦀😲书） 🛁但这份增🇪🇭🏘长背后，易景科🧹技仍面临🎮行业格局固化🇵🇹所带来的竞争压👩⚖️力🕓🎦。第三，相当比🏭例的人口在🚏不知不觉中使用🧴着Cer🏭ebras提供🚀的计算👥🗞能力，就像今天↘你用手机不会想⁉到里面的芯片是谁⛳🦟做的一样☁。
面试最多能看📺出一个🏔✌人是不是💝聪明，🌷🚻但聪明是必要条🇵🇦🐨件，不是充分🌅条件👟。高度集中的收入结📻构，台积电的命🏖🇹🇯运和AI投资🚒周期深度🥏🛶绑定🔍🕌。这是英伟达🔅🖨的核心优势📿👯。另外，Opus🏆 4.🈹7一些能🌉🧓力不升反降🍙。
